面板行业去年业绩创新高 今年一季度盈利承压 -ag8九游会

2022年05月05日 19:39   21世纪经济报道 21财经app   倪雨晴
面对周期性波动,调节能力也检验着国内面板产业的成熟度和弹性。

21世纪经济报道记者倪雨晴 深圳报道

2021年在面板高景气的势头下,规模效应更加明显,面板巨头们纷纷刷新整年业绩。

以国内第一梯队为例,京东方2021年营收达到为2193.1亿元,同比增长61.79%,归母净利润为258.31亿元,同比增长412.96%;tcl科技实现收入1635.4亿元,同比增长113%,归母净利润100.6亿元,同比增长129.2%。

另一方面,聚焦于中小尺寸的二三梯队营收增长幅度较小,同时oled领域盈利不易。比如,深天马2021年营收318.29亿元,同比增长8.88%,归母净利润15.42亿元,同比增长4.61%;维信诺去年营业总收入45.44亿元,同比增长32.32%,归母净利润亏损16.38亿。

京东方和tcl科技的翻倍增长受益于大尺寸液晶面板的涨幅,2021年上半年,tv面板一路高歌猛进。去年下半年则进入了价格下行期,tv面板的供需关系就出现松动,开始出现结构性的下跌,一直持续至今。从2021年整年来看,仍旧是面板大年,但是目前处于波谷阶段,因此可以看到2022年一季度,面板厂商在营收增加的同时,利润出现同比下滑。

2021年:tv液晶面板价格波动

近年来,面板产业面临着复杂的变量,疫情反复、需求转换、元器件短缺等问题都影响着面板价格的走势。

2021年上半年,线上经济、在线办公进一步普及,终端需求随之上升。同时,芯片等上游元器件的短缺也加剧了供需关系的紧张,液晶tv面板的价格一路上涨。

进入9月,液晶tv面板价格迅速反转,当时群智咨询的报告就指出,品牌厂商持续推行保守的采购策略,因为终端需求增长动能有限,物流成本和效率影响渠道库存水位升高,经营压力持续作用品牌需求。供应端,面板厂积极通过“大尺寸化”和“控产减投”的方式调整产能,但供应调整程度弱于需求变化速度。小尺寸价格降幅预计有所收窄,大尺寸仍维持较大跌幅。

虽然2021年tv液晶面板的供需出现了反转,下半年增长放缓,但是从整体业绩来看,头部厂商的利润仍实现高成长。

例如,tcl科技去年第三季度的归母净利润为91亿元,同比增长349%,去年整年的归母净利润则增长了1倍;若只看tcl科技的半导体显示板块(面板业务),其净利润达106.5亿元,同比增长339.6%。

根据财报,在大尺寸领域,tcl华星出货面积同比增长36%,收入同比增长95.1%,tv面板市场份额全球第二,中小尺寸出货面积同比增长23%,收入同比增长31.6%,ltps非手机类产品收入占比提升至41%。

tcl方面表示,去年上半年,半导体显示行业景气度整体维持在较高水平,但受部分市场需求调整和物流成本的影响,大尺寸产品价格自三季度开始回调,但均价仍显著高于上年同期。tcl华星优化业务结构,提升大尺寸高端和中尺寸it产品贡献,营收和利润均创新高。

再看京东方,在2021年第三季度,京东方归母净利润约72.53亿元,同比增长441.14%,2021年整年京东方的归母净利润也增长了4倍多。京东方表示,公司在手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视等五大应用领域市占率持续稳居全球第一,2021年12月成功实现柔性amoled产品单月千万级出货量。

可以看到,企业们在价格进入周期波动后,加速调整了产能结构,进一步加大了非tv类的产线和产品规划。

2022年:一季度业绩承压 需求走弱

在2021年上半年的大基数下,面板巨头业绩亮眼,但是进入到2022年,面板行业整体承压。一方面国际形势变化,终端需求持续放缓;另一方面,供需关系转变,面板价格继续下滑。根据omdia数据,2022年3月32、43、50、55、65英寸lcd tv面板价格分别较2021年7月高点下降57.3%、51.1%、59.0%、53.1%、40.1%至38、68、84、107、176美元/片。

企业一季度的盈利也应声回落。京东方财报显示,2022年第一季度实现营业收入504.76亿元,比上年同期调整后增长0.40%;净利润43.89亿元,比上年同期调整后减少16.57%。

tcl科技第一季度实现营业收入405.7亿元,同比增长25.8%;实现净利润23.5亿元,同比下降27.5%。tcl科技表示,受下游需求转弱及供应链短期滞缓等因素冲击,半导体显示行业景气度回落至底部区域,大尺寸产品价格较去年同期降幅较大,行业盈利承压。

从大尺寸液晶面板看,群智咨询方面向21世纪经济报道记者表示,二季度的全球市场陷入疫情和外部环境变化的“双重焦灼”的状态中,双重因素对物流供应链的管控带来的“蝴蝶效应”逐渐对消费者心理、用户购买力和供应链交期等投射下不利影响。群智咨询(sigmaintell)预测,二季度终端市场需求规模或将“超预期收缩”。

同时,群智咨询“供需模型”测算显示,二季度全球lcd tv面板供需比为7.3%(面积基准),持续供应宽松。4月~5月面板价格持续下降,各尺寸4月降幅有所扩大。比如,大尺寸方面,北美需求短期难见恢复,中国市场需求难达预期,预计4月~5月维持10美元左右的较大降幅。

也有产业链人士向记者表示,目前处于产业周期底部,大尺寸面板的整体跌幅应该已经有限。光大证券分析也指出,lcd面板供需有望改善,价格或将在三季度企稳回升,2022年以来tv面板下跌幅度趋缓,目前lcd电视面板tv面板价格已趋近或低于平均成本、现金成本水平,下跌空间有限。

再看小尺寸,全球智能手机需求疲弱,在国内疫情反复及交通运输管控的影响下,智能手机面板供应也受到一定程度的影响,根据群智咨询数据,4月份智能手机面板价格呈现持续下滑趋势。

从深天马和维信诺的业绩来看,两者在2022年一季度也受到影响,深天马一季度实现营收86.75亿元,同比减少0.72%,归母净利润7900万元,上年同期亏损1194.68万元;主攻oled屏的维信诺营收14.9亿元,同比增长22.93%,归母净利润为亏损5.8亿元。

从长周期看,液晶面板产业的集中度正在提高,各家也正在调节产能布局,包括加大it产品和oled领域的投资。当前,面对周期性波动,调节能力也检验着国内面板产业的成熟度和弹性。

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